手把手教你读财报——实战案例（合并现金流量表）
- 培训职业
- 2025-06-21 01:53:22
分析合并现金流量表，旨在评估企业盈利的真实性和长期健康状况，以及未来扩张、筹资和回报能力。接下来，我们将分步骤探讨这一重要财务报表。
首先，我们关注经营活动产生的现金流量净额，这一指标反映企业的造血能力。净额较大意味着企业有能力持续进行再生产。美的与格力的比较显示，美的的净额为346.6亿，远超过格力的286.7亿，显示美的拥有更强的造血能力。经营现金流净额低，且利润增长未与之同步的企业需谨慎对待，因为其利润可能不可靠。
接着，我们考察投资活动。通过分析购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，可了解公司扩张与成长的能力。美的与格力的数据分别为73.52亿和60.36亿，显示美的在扩张方面更为积极。然而，这一金额不应过大，一般应控制在经营活动现金流净额的10%-60%。美的与格力的比率分别为21.2%和21%，均在健康范围内。值得注意的是，处置资产与购建资产的比值应保持在5%以内，美的的比值为3.3%，而格力为0.38%，显示美的更倾向于投资扩张。
在投资活动的结尾，我们关注公司通过兼并重组进行的对外扩张和通过投资获得的资本增值。美的与格力的对外扩张和投资支付的现金分别为9.621亿和20.31亿，显示美的在对外扩张方面更为活跃。这反映了企业的投资和规模扩张情况。
紧接着，我们探讨筹资项目活动现金流量。关注公司融资渠道和资金用途。美的与格力通过借款和发行债券融资，用于扩大经营规模。筹资现金流净额正向表明公司通过多种方式筹集资金，支持业务发展。
在分析分红情况时，美的与格力的年终分红分别为172亿和111亿，远超过净利润的30%，显示两家公司有较强的分红能力。然而，如果公司频繁通过发行股票或借款筹资，投资者需警惕，因为这可能稀释原有股东权益。
最后，现金流量表的关键在于现金流的充沛性。美的与格力的现金净增额分别为105.8亿和18.03亿，正向现金流显示公司有能力积累更多资金。现金余额直接反映企业可支配资金量，美的与格力分别为511.3亿和317.5亿，显示美的在资金储备上更为充足。
综上所述，美的与格力的财务报表显示出各自的特点。美的在扩张和分红方面更为积极，而格力的财报略显保守。两家公司的经营现金流充沛，净利润含金量高，展现出健康的财务状况。通过分析自由现金流，我们进一步理解了企业自由支配资金的能力。美的与格力均表现出良好的财务健康和成长潜力。通过格力与美的的财报对比，我们掌握了分析合并现金流量表的方法。
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