怎么对上市公司增长能力进行分析

怎么对上市公司增长能力进行分析

增长能力分析

反映增长能力的指标主要有：销售增长率、主营业务利润增长率、营业利润增长率和净利润增长率等。（下面是小编为大家收集的怎么对上市公司增长能力进行分析相关信息，希望你喜欢。）

1.销售增长率

销售增长率是指企业报告期的主营业务收入增加额与基期主营业务收入额的比率，它反映了企业在销售方面的成长能力。其计算公式为：

销售增长率=报告期主营业务收入增长额/基期主营业务收入总额×100%

=（报告期主营业务收入-基期主营业务收入）/基期主营业务收入总额×100%

该指标越高，说明企业产品销售增长得越快，销售情况越好，企业盈利增长趋势也就越好，企业生存和发展的能力提高也就越快；反之，该指标越低，则说明企业产品销售增长得越慢，销售情况越差，企业盈利的增长后劲不足，企业的盈利趋势不容乐观。这是总的主营业务收入增长所反映出来的情况。

从个别产品或劳务的销售增长率指标上，还可以观察企业产品或经营结构情况，进而也可以观察企业的成长性。产品寿命周期理论认为，任何一种产品的寿命周期阶段均可以划分为四个阶段。即：第一阶段为试销期，产品开发成功投入正常生产，该阶段上销售规模较小，且增长还不太快；第二阶段为成长期，产品市场空间被打开，大规模的放量生产和销售，该阶段上产品销售较快扩展和增长；第三阶段为成熟期，销售较为稳定，增长不会太快；第四阶段为衰退期，产品销售开始萎缩。根据这个原理，借助产品销售增长率指标，大致可以看出企业生产经营的产品所处的寿命周期阶段，据此也可以判断企业的成长性。

要全面、正确地分析和判断一个企业销售收入的增长趋势和增长水平，必须将一个企业不同时期的销售增长率加以比较和分析。原因在于，销售增长率仅仅指某个年度的销售情况而言，某个年度的销售增长率可能会受到一些偶然的和非正常的因素影响，而无法反映出企业实际的销售增长能力。

2.主营业务利润增长率

主营业务利润增长率是指企业报告期的主营业务利润增加额与基期主营业务利润额的比率。其计算公式为：

主营业务利润增长率=（报告期主营业务利润-基期主营业务利润）/基期主营业务利润×100%

主营业务利润增长率越大，说明企业主营业务利润增长得越快，表明企业主营业务突出，业务扩张能力强；主营业务利润增长率越小，说明企业主营业务增长得越慢，表明企业主营业务发展停滞，业务扩张能力弱。

分析主营业务利润增长率，应结合企业销售增长率来分析。如果企业的主营业务利润增长率高于企业的销售增长率，则说明企业的产品正处于成长期，主营业务不断拓展，企业的盈利能力不断增强；反之，如果企业的主营业务利润增长率低于销售增长率，则说明企业主营业务成本、主营业务税金及附加等成本上升超过了主营业务收入的增长，说明企业的主营业务盈利能力并不强，企业发展潜力值得怀疑。

3.营业利润增长率

营业利润增长率是指企业报告期的营业利润变动额与基期营业利润额的比率。其计算公式为：

营业利润增长率=（报告期营业利润-基期营业利润）/基期营业利润×100%

该指标越高，说明企业的生产规模扩张迅速，生产销售增长的可能性越大；当该指标处于一种停滞的发展状态时，企业的销售规模往往会受到生产能力的限制，而难以保证盈利能力的增长速度。

4.净利润增长率

净利润增长率是指企业报告期的净利润变动额与基期净利润额的比率。其计算公式为：

净利润增长率=（报告期净利润总额-基期净利润总额）/基期净利润总额×100%

该指标越大，说明企业收益增长得越多，表明企业经营业绩突出，市场竞争能力越强；该指标越小，说明企业收益增长得越少，表明企业经营业绩不佳，市场竞争能力越弱。

分析企业净利润的增长率，还需结合企业的销售增长率一起来分析。如果企业的净利润增长率高于销售增长率，表明企业产品获利能力在不断提高，企业正处于高速成长阶段，具有良好的增长能力；如果企业的净利润增长率低于销售增长率特别是营业利润增长率，反映企业的成本费用的上升超过了销售的增长，反映出企业的增长能力并不好。

全面分析企业的净利润增长率，仅仅计算和分析企业某一年度的净利润增长率是不够的，它无法反映出企业净利润增长的真实趋势。正确分析企业净利润增长趋势的方法是将企业连续多年的净利润增长率指标进行对比分析。如果企业的净利润增长率连续3年增长，说明企业的净利润增长能力比较稳定，具有良好的增长趋势；如果企业的净利润增长率连续3年大幅度下降，或者2年无增长，则说明企业的盈利能力不稳定，不具备良好的增长势头。

上述增长率指标从不同的侧面考察了企业的增长能力。在实际运用时，应该把这四种指标相互联系起来，才能正确评价企业的增长能力。一般来说，如果一个企业的销售增长率、主营业务利润增长率、营业利润增长率、净利润增长率能够持续保持同步增长，且不低于行业平均水平，则基本可以认为这个企业具有良好的增长能力。