一个财务管理的题目，求高手详尽回答

这道题是一个投资额不同，项目寿命相同的互斥项目选优的问题。在这种情况下，以净现值的大小作为判断依据。两个方案分别列举答案：

根据你给的题，我给加上了税法规定的净残值率为零这个条件，否则没法算。

甲方案现金流量：

初始投资：-20000

1-5年每年：税后收入15000*（1-30%）-税后付现成本5000*（1-30%）+折旧抵税20000/5*30%=8200

甲方案净现值=8200*（p/a,12%,5）-20000=3.6048*8200-20000=9559.36

现值指数=现金流入现值/现金流出现值=（11700*3.6048）/（3500*3.6048+20000）=1.29

设内含报酬率为i，8200*（p/a,12%,5）=20000，运用插值法：

（i-28%）/（32%-28%）=（2.439-2.532）/（2.3452-2.532）求解i=30%

投资回收期=20000/8200=2.44

乙方案现金流量：

初始投资：-30000-3000=-33000

第一年：（17000-5000）*（1-30%）+30000/5*30%=10200

第二年：（17000-5200）*（1-30%）+30000/5*30%=10060

第三年：（17000-5400）*（1-30%）+30000/5*30%=9920

第四年：（17000-5600）*（1-30%）+30000/5*30%=9780

第五年：（17000-5800）*（1-30%）+30000/5*30%=9640+残值收入4000-收入纳税4000*30%+3000=15440

乙方案净现值=15440*（p/f,12%,5）+9780*（p/f,12%,4）+9920*（p/f,12%,3）+10060*（p/f,12%,2）+10200*（p/f,12%,1）-33000=6164.31

现金指数与内含报酬率与甲方案计算方法相同，计算过程太过于繁琐，考试不会这样考，建议知道思路就可以了。我实在嫌麻烦，望你谅解哈！

累计现金流量：

第一年：10200-33000=-22800

第二年：10060-22800=-12740

第三年：9920-12740=-2820

第四年：9780-2280=6960

投资回收期=3+2820/9780=3.29

决策：选净现值大的甲方案为最优方案！

亲，这道题挺变态的啊，哪个老师出的，注册会计师考试都不会这样考，不是说多难，而是计算量太大了。看在我吐血的份上，采纳了吧！！！！