合合信息IPO：内控治理不规范，一重要战略合作值得关注

致力于为全球C端用户和多元行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务的上海合合信息科技股份有限公司，在经历近2年时间后，最终在8月4日成功过会，并于9月8日提交注册申请。在落实回复中，合合信息对媒体报道的质疑点作出了回复，包括经营资质、业务可持续性、海外经营风险、C端收入真实性、募集资金规模必要性以及股权激励合理性等问题。但合信信还关注到合合信息存在报告期内公司内控治理不规范及重要战略合作面临严峻境外形势等问题。

内控管理方面，合合信息其C端业务的3款核心产品包括扫描全能王、名片全能王和启信宝，研究发现公司在日常的经营治理过程中存在不规范的情况。合信信回复称，自2017年6月起，合合信息在未发生实际采购服务的情况下，向三家公司支付了大笔款项。其中，合合信息向三家公司支付的款项共计1,681.44万元，其中1,521.43万元用于发放高管奖金，160万元用于向个人供应商购买数据。合合信息解释称，其在申请辅导备案之前，因合规意识有待增强，故采用供应商走账发放奖金的形式进行税务筹划；2018年，业务开展需要向个人供应商采购数据，供应商要求现金支付，因此采用供应商走账并以现金形式支付。

重要战略合作方面，合合信息在2019年3月与商安信（上海）企业咨询管理股份有限公司签订了合作协议，重点推出了全球版启信宝，旨在打造全球智能征信工具。商安信年报显示，合合信息与商安信与上海垚信企业管理合伙企业签订协议，投资设立上海信湃信息科技有限公司，持股比例分别为53%、35%与12%。然而，上海信湃至今尚未正式开展业务，2022年工商年报显示实缴出资额仅1万元。问询回复称，上海信湃2020年至2022年期末净资产为-0.20万元、0.24万元、-0.32万元，2021年和2022年的净利润均为-0.56万元，亏损及净资产为负的原因是公司尚未正式开展业务。

合合信息的启信宝产品属于商业大数据领域，分别面向B端和C端推出企业版和个人版服务。个人版APP是企业商业信息查询平台，汇集了中国境内2.3亿家企业等组织机构的超过1,000亿条实时动态数据，并提供多种数据挖掘分析报告；企业版提供SaaS软件服务。然而，启信宝的收入占营业收入的比例逐年下降，占比较小。合合信息的境外子公司主营业务并未提及启信宝，其中CCI已将业务转移至CamSoft并注销，CamSoft是扫描全能王APP在Google Play平台的收款主体。INTSIG PTE. LTD.是合合信息开展部分智能文字识别境外业务的主体，LABL负责旗下基于人工智能技术应用于健康场景产品在海外市场的拓展、运营业务。合合信息募投项目的启信宝相关项目主要集中在商业大数据C端产品及B端服务研发升级和商业大数据核心技术研发与数据中台建设。

印度政府宣布封杀59款中国应用程序，合合信息的产品扫描全能王、名片全能王在印度主流应用市场被迫下架。美国时任总统特朗普签署的行政命令禁止美国企业及个人与8家中国应用软件进行交易，其中包括扫描全能王，尽管该行政命令已被新任美国总统拜登撤销，但未来针对扫描全能王的新禁令仍有可能出现。2020年至2022年，合合信息境外营业收入占总营收比例分别为31.67%、38.03%、35.78%，其中约有一半来自北美。与商安信的战略合作情况目前尚无详细信息，合信信将持续关注。