财务杠杆风险因素
- 培训职业
- 2025-05-05 11:55:53
财务杠杆风险的产生与多个因素紧密相关，其中关键的三个因素包括息税前利润率、负债的利息率以及资本结构。首先，息税前利润率对财务杠杆系数的影响是反向的：利润率越高，杠杆系数越小，反之则越大。这同样影响着权益资本收益率，利润率增加时，主权资本收益率上升，反之则下降。
负债的利息率则与杠杆系数和主权资本收益率成同向或反向变化。利息率越高，杠杆系数增大，主权资本收益率下降；反之，杠杆系数减小，主权资本收益率提高。资本结构，即负债比率，也会影响杠杆效应。负债比率增加，杠杆系数增大，反之则减小，对主权资本收益率的影响则复杂，取决于息税前利润率和负债利息率的对比。
财务风险管理对于企业来说是一项复杂的任务，因为除了上述因素，还有许多不确定性因素。企业应全面控制风险，包括通过降低负债比率、控制债务规模来回避风险，以及通过选择浮动利率、可调整偿还期的债务来转移风险。此外，确定财务杠杆作用时，还需考虑经营杠杆与财务杠杆的联合影响，以实现合适的复合杠杆和复合风险控制。
扩展资料
无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆。财务杠杆影响的是企业的税后利润而不是息前税前利润。
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