什么是资本成本 有哪些作用和性质
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- 2025-05-05 21:05:39
资本成本是指企业筹集和使用资本时所支付的费用。筹集资本的费用包括发行债券、股票的手续费等；使用资本的费用则主要由货币的时间价值构成，如股利、利息等。
资本成本在企业决策中具有重要作用。首先，它是企业筹资决策的关键因素。企业可以从多种渠道获得资本，如银行贷款、发行股票等。无论选择哪种渠道或方式，主要考虑因素仍是资本成本。不同筹资方式形成的资本结构会导致不同的财务风险和成本。因此，资本成本是确定最佳资本结构的重要依据。随着筹资量的增加，资本成本会相应变化。当筹资成本超过收益时，企业将不再增加资本，资本成本限制了企业的筹资规模。
其次，资本成本是评估和选择投资项目的重要标准。资本成本代表了投资者期望的最低回报率。只有当项目收益超过资本成本时，才值得筹资；反之，则应放弃该项目。资本成本也是衡量企业资金使用效率的标准。若某一时期的综合资本成本高于总资产回报率，表明企业资金使用效率低，经营业绩不佳；反之，则表明企业资金使用效率高。
资本成本具备一定的性质。首先，它是一种基于假设的估算值，不够精确。其次，资本成本主要服务于企业筹资和投资决策，关注未来的资金使用和筹集成本。最后，资本成本是税后成本。
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