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财管资本成本与资本结构题目急

（2）每股收益无差别点的计算

A.债券筹资与普通股筹资的无差别点

[(EBIT-300-4000*11%)*0.6]/800= [(EBIT-300)*0.6]/1000

得：EBIT=2500元

B.优先股筹资与普通股筹的无差别点

[(EBIT-300)*0.6-4000＊12％]/800=[(EBIT-300)*0.6]/800

得：EBIT=4300元

•（3）计算财务杠杆

• A.筹资前财务杠杆=1600/（1600-300）=1.23

• B.筹资后：

• 发行债券后财务杠杆=2000/（2000-300-440）=1.59

• 优先股筹资财务杠杆=2000/（2000-300-480/0.6）=2.22

• 普通股筹资财务杠杆=2000/（2000-300）=1.18

•（4）该公司应增发普通股融资

•（5）当项目新增利润为1000万元时，应选择债券筹资。

•当项目新增利润为4000万元时，应选择债券筹资。

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