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融资顺序理论的介绍

融资顺序理论”(pecking financial order theory)是由Mayers(1984)提出,该理论认为企业的融资决策是在综合各种因素如控制权的分散与财务成本根据成本最小化的原则依次选择不同的融资方式,即首先选择无交易成本的内源融资如经营利润的积累;其次选择交易成本较低的债务融资;对于信息约束条件最严,并可能导致企业控制权分散与价值被低估的股权融资则被企业排在末位。

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