如何根据财务报表判断企业特征和市场定位
- 培训职业
- 2025-05-05 10:18:26
一、资产结构、负债及权益结构
通过查看同一行业的财务报表，可以看出在同一行业内，某一些资产占总总资产比例具有一些共性，比如房地产开发企业，资产端存货，负债端预收帐款比例就比较高，因为要不停拿地开发，公司土地储备和未交付商品房都会体现为存货。再有，房子是一种特殊商品，拿到预售许可证就可以销售，这些未来的收入，体现在报表上，就成为预收账款挂在账上。为了验证，我们来看一下(大地产我们选招保万金，再随便找两个小地产股试试看)：
我们可以看到，这几家全国性地产公司都表现了一致的财务特征，比如较高的流动资产比率，较高的存货比率，较高的预收账款比率等。
二、收益结构、成本结构
由于在同一行业内，毫无疑问，一揽子公司应该有相似的成本结构，还拿招保万金来说
毛利率均在30%左右，三项费用差距也不大。
营业税率、所得税率、少数股东损益率
这里说一下少数股东损益率：因为房地产开发企业通常会与其它公司共同出资成立特定楼盘的项目公司并进行房地产开发，这个少数股东损益实际就是支付给项目公司其它股东的收益。可以看到招保万金也有差不多比例。
四、营运特征
账期、库龄、营运资本：相同行业的公司通常有相似的运营结构，还拿招保万金来说，同为房地产，存货去化时间都比较长，应收账款比例较低，这个就不截图了。
五、总结一下
要通过财务报表获得行业特征，可以这样做：
1、先找行业龙头，看它表现出的财务特征（资产结构，负债结构，成本结构等）
2、找行业内一揽子公司，看它们的财务报表体现出的财务特征
3、一揽子公司财务共性基本就是这个行业的特征了。
最后还是建议大家先理解行业，然后再通过行业去印证财务报表。
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