财务管理目标评价

在财务管理领域，理论界对企业目标的评价多元且深入。以下是其中几种具有代表性的观点：

首先，资本结构理论(Capital Structure)，由莫迪利安尼和米勒的研究提出，他们发现，在理想市场条件下，企业价值与资本结构和股利政策无关，即著名的MM理论。两位学者因此分别在1990年获得诺贝尔经济学奖。

现代资产组合理论与资本资产定价模型(CAPM)由马科维茨于1952年创立，该理论提倡最佳投资组合以降低风险，马科维茨因此荣获1990年诺贝尔经济学奖。资本资产定价模型则探讨了风险与收益的关系，夏普等人在这一领域有所贡献，也获得了1990年诺贝尔经济学纪念奖。

期权定价理论(Option Pricing Model)由斯科尔斯在1973年提出，即著名的B—S模型，这一理论对期权价值的计算有着重要贡献。斯科尔斯和莫顿因该理论在1997年获得诺贝尔经济学奖。

有效市场假说(Efficient Markets Hypothesis)关注证券价格对信息的反映，法玛是这一理论的主要推动者，认为在有效市场中，投资无法获得超额收益。

代理理论(Agency Theory)研究不同筹资方式对代理成本的影响，詹森和麦科林对此做出了理论贡献，目标在于降低代理成本，提高企业价值。

信息不对称理论指出公司内外部信息的不平衡可能导致价值判断差异，对财务管理目标提出了挑战。

各种目标如利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和利益相关者财富最大化都有其局限性，它们在考虑财务资本的同时，往往忽视了知识资本在企业运营中的作用。

扩展资料

财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。