联智科技涉嫌虚增收入，应收账款减值计提严重不足，疑似潜亏挂账......
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- 2025-05-06 00:44:22
湖南联智科技股份有限公司（简称智联科技或发行人）是一家专注于基础设施结构安全的公司，主要为道路、桥梁、隧道、铁路等交通和城市基础设施工程提供质量与安全技术服务及预应力智能装备。然而，智联科技在上市过程中遭遇了多个重大问题，这些问题不仅影响了其财务稳健性，也对其业务模式和合规性提出了质疑。
智联科技的应收账款问题尤为突出，这些应收账款与营收规模持平甚至超过净利润，显示了资金流动性风险的高企。逾期超过一年的应收账款计提减值损失严重不足，这可能意味着存在潜亏挂账的风险。同时，公司还存在违规向关联供应商转贷的行为，且现场监理人员无证上岗，并因工程坍塌事故被判刑，这些都凸显了公司内部控制的严重问题。
具体分析，智联科技的应收账款问题表现为：虽然其营收和净利润增长率维持在20%以上，但应收账款增长率高达35%，且占营收的比例持续上升，最终在2021年接近100%。这表明大部分营收是通过赊销实现，应收账款增长显著，资金流动性风险加剧。逾期一年以上的应收账款持续增加至上亿元，远超当期净利润，这预示着坏账风险的增加，且公司并未足额计提坏账准备，潜亏挂账的风险存在。
此外，智联科技的业务模式也面临质疑。其主要营收来自工程质量试验检测，尤其是公路工程，营收增速显著高于行业平均水平，但其技术优势所在的预应力智能装备业务却出现了断崖式下降，这引发了对公司虚增营收可能性的怀疑。公司的毛利率也高出行业平均水平约10%，这进一步加重了对虚增营收的疑虑。
在内部控制方面，智联科技与多家关联供应商存在违规转贷行为，涉及金额高达1.16亿元。同时，公司还从关联供应商进行采购，且在上市前出现了复杂的利益关系。更严重的是，现场监理人员无证上岗，导致工程质量事故，对四人死亡的后果负有责任，被追究刑事责任。这不仅违反了相关法律法规，也严重损害了公司的声誉和业务稳定。
综上所述，智联科技在上市过程中面临多重挑战，包括财务风险、业务模式质疑、内部控制问题和合规性问题。这些问题不仅影响了公司的上市进程，也对投资者的利益构成了潜在威胁。对于智联科技的未来，还需持续关注其如何应对这些挑战，以及是否能够采取有效措施改善其财务状况和合规性，以恢复投资者信心。
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