现金流分析
- 培训职业
- 2025-05-05 15:01:57
通过上一篇文章，我们了解到能够赚到真金白银的公司是好公司，同样地，能为公司带来现金流的生意是好生意。那么，如何分析不同行业的公司其现金创造能力？
要分析生意给公司创造现金流的能力，可以从投资、生产运营、销售这三个环节入手。投资环节消耗的现金流，即资本开支，涉及购建固定资产、无形资产和其他长期资产的支付。这直接影响公司的现金流。生产运营中，通过提前收客户的钱，拖后付供应商的钱，可免费征用其他公司的现金流。销售模式也会影响现金流，不同的销售模式会导致在销售过程中收到的现金流不同。
首先，我们关注投资环节的资本开支，用资本开支占自由现金流的百分比来衡量公司的投资效率，称为投产值。投产值可以分为投产基本值和投产增长值。投产基本值通过十年自由现金流总和与十年资本开支总和的比例来计算，数值越大说明投入产出比越大。投产增长值则通过十年净利润增长与十年资本开支总和的比例来计算，数值越大说明利润增长效率越高。以贵州茅台为例，其投产值表现出色，表明投入同样的资本，能创造较多的现金流，并保持了超高的利润成长。
对于运营和销售环节，我们可以通过净营业周期、销售收现率、白条率和预收率来评估。净营业周期衡量的是公司占用上下游资金的时间，净营业周期越小越好，代表公司更有可能利用别人的钱。销售收现率、白条率和预收率则分别反映了销售过程中现金流的创造能力、应收账款和预收款项的比例，数值越高表明企业更能创造现金流。
综上所述，判断一个生意是否为好生意，可以从其是否能创造更多现金流、存活时间以及是否能保持增长这三个方面来考量。通过投资、运营、销售三个环节的分析，我们可以更直观地了解不同行业公司现金创造的能力。关注公司投资效率、运营模式和销售策略，有助于我们识别出那些能带来稳定现金流和持续利润增长的好生意。
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